Unos 5,8 millones de argentinos tienen atrasos de más de 90 días en el pago de sus deudas, la tasa de morosidad de los hogares más alta en 20 años, según datos del Banco Central. Alrededor de la mitad de esa deuda vencida ya está clasificada como incobrable.

La tasa de irregularidad del crédito de los hogares pasó del 4,5% en mayo de 2025 a cerca del 12,9% a mediados de 2026, casi el triple en poco más de un año, con un deterioro de la mora en 23 de los 30 bancos más grandes de la Argentina solo en julio. La tasa de mora del conjunto del sector privado, que incluye a las empresas, fue del 7,73% en la última medición, frente al 7,63% del mes anterior, mientras que la mora de las empresas por sí sola subió al 3,61%.

Más del 70% de la deuda vencida corresponde a préstamos personales y tarjetas de crédito, el endeudamiento de corto plazo y alto interés que los hogares usan cada vez más para cubrir gastos cotidianos. Algunas billeteras digitales que otorgan préstamos cobraron tasas anuales cercanas al 1.000%, y los prestamistas informales, alrededor del 260%, según el Centro de Economía Política. Cerca de 21 millones de argentinos, aproximadamente el 46% de la población, tienen alguna forma de deuda.

Para las personas involucradas, atrasarse 90 días tiene consecuencias concretas. Una vez que alguien queda informado como moroso en la Central de Deudores del Banco Central, que bancos, empresas de telefonía, propietarios y comercios consultan de rutina antes de otorgar crédito, suele volverse mucho más difícil conseguir un préstamo, financiar una compra en cuotas, firmar un contrato de alquiler o incluso abrir una cuenta bancaria básica. Esto puede retroalimentarse: una cuota impaga de la tarjeta de crédito hoy dificulta pedir prestado para cubrir los gastos del mes que viene.

La directora de Comunicaciones del FMI, Julie Kozack, se refirió directamente a la tendencia ante los periodistas: dijo que “estamos monitoreando el reciente aumento de las tasas de morosidad de los hogares”, pero que “no consideramos que esto represente un riesgo significativo para la estabilidad financiera de la Argentina”. El razonamiento del Fondo se apoya en tres puntos: la deuda de los hogares es baja en relación con el tamaño de la economía, de alrededor del 8% del PBI y por debajo de la de la mayoría de los países de la región; los bancos argentinos están bien capitalizados y tienen liquidez; y las previsiones por incobrabilidad ya cubren más del 85% de la deuda de los hogares en mora.

El auge del crédito detrás de las cifras de morosidad fue en parte una característica deliberada de la estrategia del gobierno. La administración de Milei impulsó ampliar el acceso al crédito al consumo como parte de su plan de reactivación, con la apuesta de que un endeudamiento más fácil ayudaría a compensar años de ingresos reales en caída y a estimular el consumo sin volver a los déficits fiscales.

Economistas señalan los datos de morosidad como una de las señales más claras de que la desinflación de la Argentina, aunque real, todavía no se vio acompañada por una recuperación del ingreso de bolsillo. Los salarios reales cayeron con fuerza durante los años más duros del programa de estabilización de Milei, y un hogar que se endeudó para pasar 2024 y 2025 ahora paga esa deuda con un ingreso de partida más bajo, a tasas de interés reales que siguen altas en términos históricos. El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó esa misma semana que los precios al consumidor subieron apenas 1,7% en agosto, el ritmo más lento en 14 meses.

La misión del FMI para la tercera revisión del programa argentino llega la semana del 21 de septiembre.